Tăng trưởng GDP Q3 tích cực, tuy nhiên áp lực giải ngân đầu tư công những tháng cuối năm lớn
Tăng trưởng GDP Q3 đạt 8,2%, lũy kế 9T đạt 7,8%. Động lực chính đến từ Công nghiệp – Xây dựng (đóng góp 43,1%) và Dịch vụ (đóng góp 51,6%). Doanh thu Bán lẻ & Tiêu dung T9 đạt 598 nghìn tỷ VND (+11,3% YoY). Mức tăng trưởng được cải thiện đồng bộ ở hầu hết các nhóm ngành hàng và dịch vụ. Khách du lịch quốc tế tăng mạnh nhờ lượng khách từ thị trường Trung Quốc và Châu Âu.
Trong T9, xuất khẩu đạt 42,7 tỷ USD (+24,7%), nhập khẩu 39,8 tỷ USD (+24,9%). Tăng trưởng chủ yếu nhờ khối FDI (+23,6%), trong khi khối nội địa tiếp tục giảm. Một điểm lưu ý khác trong T9 là Mỹ mở rộng áp thuế lên gỗ và sản phẩm gỗ từ Việt Nam.
9T giải ngân đầu tư công đạt 440 nghìn tỷ VND (+42,9%), đạt 43% kế hoạch. Tinh hình giải ngân trong T9 bị chậm lại một phần là do ảnh hưởng của thời tiết. Áp lực giải ngân cuối năm rất lớn (cần ~146 nghìn tỷ/tháng). Vốn FDI đăng ký giảm tháng thứ 4 liên tiếp do tâm lý thận trọng, tuy nhiên vốn FDI giải ngân vẫn duy trì đà tăng tích cực.
Lạm phát (CPI) trong T9 tăng 3,4% YoY. Nhóm Nhà ở & VLXD (+6,9%) là tác nhân tăng giá chính, trong khi đó Lương thực – Thực phẩm là yếu tố hỗ trợ giảm mức tăng của CPI. Dự báo áp lực lạm phát sẽ tăng dần vào cuối năm.
NHNN tiếp tục bơm ròng trong T9, lãi suất bình quân liên ngân hàng dao động xung quang khoảng hẹp. Tuy nhiên, thanh khoản hệ thống dự báo sẽ chịu áp lực khi tín dụng tăng tốc cuối năm.
Áp lực tỷ giá USD/VND giảm trong T9 do Fed tiến hành hạ lãi suất và và NHNN triển khai bán ngoại tệ kỳ hạn tại thời điểm cuối tháng 8 và đầu tháng 10. Trong thời gian tới, mặc dù có yếu tố hỗ trợ từ nguồn kiều hối cuối năm, tỷ giá vẫn đối mặt với nhiều thách thức.